Restrukturierungsberatung

Wir verfügen über weitreichende Erfahrung in der Beratung von Unternehmen, Gesellschaftern, Kapitalgebern und anderen Stakeholder-Gruppen in komplexen und schwierigen finanziellen Situationen. Ziel unserer Restrukturierungslösungen ist die Wertmaximierung für unsere Mandanten.

Unser Debt Advisory und Financial Restructuring Team ist Teil eines der größten europäischen Beratungsteams mit 55 Spezialisten für Restrukturierungs- und Finanzierungsberatung an den Standorten London, Paris, Frankfurt, Madrid und Barcelona. Unser achtköpfiges Frankfurter Team verfügt über eine tiefgreifende Kenntnis der deutschen, österreichischen, schweizerischen und osteuropäischen Finanzierungslandschaft und gute Beziehungen zu Kapitalgebern (Banken und institutionellen Investoren) in Deutschland und Europa.

Wir besitzen ausgewiesene Expertise sowohl im Hinblick auf die klassischen Bankenmärkte als auch auf die kapitalmarkt-basierten Fremdkapitalmärkte. Wir sind spezialisiert auf anspruchsvolle und professionelle Restrukturierungsprozesse und verfolgen dabei stets ein Ziel: die optimale Lösung für unsere Kunden zu bestmöglichen Konditionen.

Wir beraten in allen Phasen der finanziellen Restrukturierung, darunter:

Refinanzierung oder Anpassung von überschuldeten Kapitalstrukturen
Covenant-Reset
Zuführung von neuem Eigenkapital
Treuhandstrukturen
Debt-Buy-Backs / Rückkauf von Krediten
Debt-Equity-Swaps / Umwandlung von Fremdkapital in Eigenkapital
„Hive-Up“-Strukturen (Umgliederungen der Kredite in Holdingstrukturen)

Unsere Stärke ist das fundierte Verständnis und Management der Erwartungen der unterschiedlichen Stakeholder (Gesellschafter, Management, vorrangige Kapitalgeber, Mezzanine-Kapitalgeber, Kunden, Lieferanten, Mitarbeiter) und der Ausgleich der unterschiedlichen Interessen innerhalb und zwischen diesen Gruppen. Dies ist ein zentraler Bestandteil jedes Restrukturierungsprozesses.

Erfolgreiche Restrukturierungslösungen gründen auf der Einbeziehung einer Vielzahl von Aspekten:

Eignung der bestehenden Kapitalstruktur vor dem Hintergrund der erwarteten Geschäftsentwicklungen
Liquiditätsprofil und Bedarf für frisches Eigen- / Fremd- / Hybridkapital
Notwendigkeit von Anpassungen der Kapitalstruktur z.B. in Form von Abschreibungen oder Rangrücktritten
Realisierbarkeit des Businessplans und im Plan versteckte Risiken
Potenzial für eine Verringerung der Fremdkapitalquote (Deleveraging) durch Verkauf von Teilgeschäften (non-core)
Bedarf an Konditionsanpassungen bestehender Fazilitäten / Zustimmungsprovisionen für Restrukturierungen (Consent Fees)
Notwendigkeit verbesserter / detaillierter Finanzberichterstattung
Bedarf für Super-Senior-Strukturen, um neuen Kapitalgebern zusätzliche Sicherheit zu bieten
Bedarf für ein Sanierungsgutachten in Deutschland, um eine Gläubigerhaftung auszuschließen
Berücksichtigung von Pensionsverpflichtungen im Restrukturierungsprozess
Zuwiderlaufende Interessen der Kapitalgeber (z.B. Vermeidung eines Sicherheitsabschlags vs. Wahrung einer langfristigen Kapitalstruktur)
Insolvenzrechtliche Fragen
Treuhandstrukturen zur Abwehr einer Insolvenz, sofern in Deutschland keine Alternativen verfügbar sind
Incentivierung von Führungskräften

Dabei verfolgen wir einen differenzierten Verhandlungsansatz: Durch wahlweise aggressive oder kompromissbereite Verhandlungstaktiken zielen wir in jedem Fall auf ein optimales Ergebnis für unsere Kunden.

Unsere Leistungen:

Identifizierung möglicher Restrukturierungslösungen anhand einer detaillierten strategischen Prüfung
Analyse und Modellierung möglicher Lösungen
Überprüfung des Businessplans und der kurzfristigen Liquiditätsanalyse
Verhandlung der Konditionen (Termsheet)
Kommunikation mit allen relevanten Stakeholdern
Analyse der Fremdkapitalkapazität
Detaillierte Bewertung (cash-flow- und marktbasiert)
Strukturierung von ggfs. notwendigen neuen Kreditlinien
Unterstützung bei der Verhandlung der Restrukturierungslösung
Mittler zwischen unseren Kunden und anderen Interessengruppen in Verhandlungen
Vermittlung bei zuwiderlaufenden Interessen der beteiligten Stakeholder
Enge Zusammenarbeit mit der Rechtsberatung (einschließlich der Bereitstellung von wirtschaftlichen Daten für die rechtliche Dokumentation)
Strukturierung von Anreizpaketen für Führungskräfte